финансовый менеджент- раб.тетрадь

Тема – Анализ движения денежных средств.

Поток наличности и его элементы

Поток наличности – это разность между притоком денежных средств и их оттоком.

Формирование потока наличности

ПН = ОПН + ПОК + ПКЗ

Операционный поток наличности (ОПН) включает поток оборотного капитала. Он образуется в результате ежедневного движения денежных средств вследствие производства и продажи продукции. Равняется разности между поступлением (притоком) денежных средств за проданную продукцию и расходом денег на оплату ее производства и реализации.

Различают бухгалтерский ОПН и финансовый ОПН

Расчет бухгалтерского операционного потока наличности:

ОПН = Чистая прибыль + Амортизация

Расчет финансового операционного потока наличности:

ОПН = Чистая прибыль + Амортизация + Проценты к уплате

Поток оборотного капитала (ПОК) есть разница между количеством денег инвестированных в оборотные средства на начало и конец рассматриваемого периода.

ПОК = ОПОСн – ОПОСк = (Запасы +ДЗ – КЗ)н – (Запасы + ДЗ – КЗ)к

Если ПОК имеет знак «+», он показывает, сколько денег было высвобождено в результате уменьшения ОПОС.

Если ПОК имеет знак «-», он показывает, сколько денег было использовано в результате увеличения ОПОС.

Если ПОК=0, это значит, что прирост оборотных средств равен приросту кредиторской задолженности.

Поток капитальных затрат (ПКЗ) это разность между притоком денежных средств, полученных от продажи внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг) и начисленной амортизации, содержащейся в выручке, и оттоком денежных средств, потраченных в отчетном периоде на капиталовложения.

По отчетным данным ПКЗ можно рассчитать по формуле:

ПКЗ = (Sн — Sк) – А

Sн, Sк — остаточная стоимость внеоборотных активов на начало и конец периода, если (Sн — Sк)н — Sк) > 0 – деинвестирование, т.е. сокращение внеоборотных активов,

А – сумма инвестированной амортизации, использованной за отчетный период.

Распределение потока наличности

Если весь поток наличности распределяется между кредиторами и собственниками, то его можно представить как складывающийся из двух потоков: потока кредиторов и потока собственников:

ПН = ПНк + ПНс+ прирост ДС

Поток наличности кредиторов не сводится только к выплате процентов по кредитам и займам, а включает также возврат основного долга и одновременно получение новых заимствований:

ПНк = Выплаченные проценты – Прирост (+Сокращение) заемного капитала

Поток может быть отрицательным, если прирост заемных средств превысит затраты на выплату процентов.

Поток наличности собственников (акционеров) состоит не только из причитающихся акционерам дивидендов, он может включать денежные расходы (отток) акционеров на приобретение ими новых акций предприятия, что ведет к увеличению собственного капитала:

ПНс = Выплаченные дивиденды – Прирост собственного (акционерного) капитала

Поток может быть отрицательным, если сумма дивидендов меньше потока денег от продажи акций.

Задание 1.

Определить поток наличности предприятия, его формирование и распределение, используя его баланс и отчет о прибылях и убытках. Амортизационные отчисления составляют 9238 тыс.руб.

Таблица 1- Баланс

Актив

НОП

КОП

Пассив

НОП

КОП

Основные средства

101243

102643

Собственный капитал

88412

101542

Запасы

37644

28116

в т.ч. уставный капитал

2000

2500

Дебиторская задолженность

52217

48671

добавочный капитал

37833

38122

Денежные средства

 

 

 

1097

1412

нераспределенная прибыль

48579

60920

Долгосрочные займы

30000

26000

Краткосрочные займы

12376

8438

Кредиторская задолженность

61413

44862

Итого

192201

180842

Итого

192201

180842

Таблица 2 – Отчет о прибылях и убытках

Показатель

За отчетный период

Выручка от продажи товаров

89147

Себестоимость проданных товаров

61564

Коммерческие расходы

182

Управленческие расходы

201

Проценты к уплате

6128

Прочие операционные доходы

42

Прочие операционные расходы

23

Внереализационные доходы

1416

Внереализационные расходы

1229

Прибыль до налогообложения

21278

Налог на прибыль (20%)

4255,6

Чистая прибыль

17022,4

Дивиденды

4681,4

Нераспределенная прибыль

12341

Таблица 3 — Решение

Показатель

Расчет

Значение

Формирование потока наличности

Операционный поток наличности

Поток оборотного капитала

Поток капитальных затрат

Поток наличности

Распределение потока наличности

Поток наличности кредиторов

Поток наличности собственников

Остаток денежных средств

Поток наличности

Вывод:

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________Задание 2

Определить поток наличности предприятия, его формирование и распределение, используя его баланс и отчет о прибылях и убытках. Составить отчет о движении денежных средств на основании приведенной отчетности.

Таблица 1- Баланс

Актив

НОП

КОП

Пассив

НОП

КОП

Основные средства

1000

1100

Собственный капитал

1200

1400

Запасы

600

500

в т.ч. уставный капитал

200

250

Дебиторская задолженность

250

400

нераспределенная прибыль

1000

1150

Денежные средства

 

 

150

200

Долгосрочные займы

100

0

Краткосрочные займы

250

200

Кредиторская задолженность

450

600

Итого

2000

2200

Итого

2000

2200

Таблица 2 – Отчет о прибылях и убытках

Показатель

За отчетный период

Выручка от продажи товаров

1750

Себестоимость проданных товаров

995

в т.ч. амортизация

75

Проценты к уплате

65

Прибыль до налогообложения

690

Налог на прибыль

138

Чистая прибыль

552

Дивиденды

402

Нераспределенная прибыль

150

Решение:

Определить поток наличности и его распределение.



Страницы: 1 | 2 | Весь текст